石化行业投资策略报告-12月份石化行业运行展望(PDF 6)

投资摘要：
􀂃 10 月份我国石化行业的利润总额环比下降4%，相对8 月份382.36 亿元
的水平已回落近二十个百分点。
􀂃 上游油气开采行业占石化行业利润总额的比例达到98%，从国际原油供需
缺口分析，原油供应偏紧，油价将保持高位，该行业利润总额未来将保
持高水平。需要考虑的风险因素是未来可能征收的“暴利税”。
􀂃 下游炼油行业由于政策性因素10 月份巨亏64 个亿，未来可望从成品油
定价机制调整中受益，中国石化将是最大的赢家。
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