招商证券银行业重估报告请为高成长定价0820(pdf 16)

本报告的特点：1..银行同质化现象严重，我们提出对银行进行分类，将其个
性化，找出真正具有投资价值的银行。2.银行以PB 结合ROE 的定价标准
完全忽略了成长性，我们认为买中国的银行就是要买成长性，提出以PE 为
核心的估值理论。3.东欧与印度的银行是中国银行业最好的估值标准，同时
根据银行的特点，选取相应的估值对象。
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