摩根斯坦利《知识产权对企业融资日益增长的重要性》（PDF 12）

如前所，无怪投资银行家在就并购交易或筹资项目向客户提供意见时，都
越来越注意了IP的重要性。IP挑战/发行可包括以下几类，比如：
• 在一笔涉及一家制药公司的并购交易中，必须对主要产品的专利情况和用以保护这
些产品的选择权有所认识
• 在为一家公司筹集创业资以协助其拓展潜在的IP价值时，必须认清应如何安排合
资公司的结构，以便能吸引到有助于企业价值的增值投资者
• 当计划把一家业务模式主要为发放IP许可的公司上市时，在考虑险因素的同时，
必须向投资者阐明此策略的吸引之处
• 对于预期若干年内能合理地实现数目可预见的特许费(royalties)的IP项目，可利用由
此而产生的现，以低成本的证券化债务融资方式为IP拥有人筹资
上几类(以及众多其它类型)的IP挑战/发行在企业融资交易中日渐重要。在
以下篇幅，我们将通过四个案例研究来说明认识IP是成功的关键。
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