2006年A股投资策报告-转型-风险溢价估值－辨与变（pdf 50）

目 录
1. 06 年经济和股市的本质是转型.......1
1.1 宏观经济: 06 年经济回落期的本质是转型... 1
1.2 中国股市:股权分置改革带来股市的全面转型 7
1.3 转型催生股市长期繁荣：来自国际比较的启示........... 10
2. 影响06 年股市的其他因素..........17
2.1 上市公司业绩：下滑中寻觅增长的亮点... 17
2.2 新老划断：心理影响大于实质影响....... 17
2.3 全流通的压力：股市绕不过去的坎....... 18
2.4 资金面：存在一定压力，无需过度恐慌... 19
2.5 06 年股市发展环境偏多 等待业绩拐点出现............ 21
3. 06 年股票二级市场走势判断........22
3.1 基于估值－－股权风险溢价方面的判断.... 22
3.2 来自技术分析的支持－－关于时间与空间的讨论......... 24
4. 06 年股票投资策略...27
5. 06 年主题投资策略...29
5.1 周期性底部行业主题....... 29
5.2 区域经济主题. 30
5.3 收购重组主题 32
5.4 G 板块主题... 33
6. 06 年行业选择策略...34
6.1 现代服务..... 34
6.2 自主创新..... 38
6.3 资源品....... 41
7. 股票组合............43
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