利率和期限结构理论(ppt 91页)

利率和期限结构理论目录：
1、利率
2、未来利率的确定
3、完全竞争的金融市场（完善市场）
4、折现值
5、几种利率的定义及性质
6、利率期限结构描述
7、 期限结构理论

 

利率和期限结构理论内容摘要：
     投资者关注所投资的证券的风险和期望收益，无风险利率作为评价投资机会的基准。
     无风险利率作为投资的比较标准：投资决策的第一原则(the first principle of investment)
     Interest rates and forecasts of their future values are among the most important inputs into an investment decision.
     例子：1000元存款，浮动利率与固定利率定期存款
1、利率：
    利率通常又称为货币的时间价值
    名义利率(nominal interest rate)
    货币的增长率
    实际利率(real interest rate)
    购买力的增长率
消费价格指标(consumer price index) （或者生活成本指标）
     例如，假设在某一年，名义利率是7%，消费价格指标从121增加为124。这意味着，在基准年值100元的商品和服务簇，在这一年初的价格为121元，而到了这一年年末，价格为124元。这个商品和服务簇的所有者能够在年初以价格121元卖掉它，并以7%的利率投资，在年末，得到129.47(=1211.07)元，用这129.47元马上可以买1.0441(=129.47/124)个商品和服务簇。所以，实际利率为4.41%(=1.0441-1)。

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