水泥产业年度投资展望(pdf 13页)

内容摘要：
1. 国内水价格可望维持高文件，但由于国内水泥市场寡占，业者对价格具一定影响，而台表示国内水未价格将视电价调整况（反应成本），此外由于国际间原物价格高涨，但国内电价迟未调整，造成台电成以首出现亏损，综研处认为电价有调涨可能，惟须视政府态而定。
2. 美国房地产景气荣景、公共建设投资增加及美南飓风灾后重建效应，可望增加对外采购水需求，预期售价可望再调涨5～10％，预期销售亦将成长。
3. 中国水业经为期一半之宏观调控，水价格大幅修正，业者获缩减，但大型水业者包括海水、华润水等营收依旧增加，显示大型水业者甚至用宏观调控措施进并购，整体水业厂商逐渐减少，基本面长多格局并未改变，谷底盘旋，等待上扬机。
4. 考营运旺季将过，且近期内水业缺乏多激，因此短期投资建议为观望，中长期投资建议则仍维持逢低买进，可意标的为台、亚及中资，未观察重点则仍在中国大水业变化趋势。

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