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投资组合相关知识概论(ppt 82页)

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投资管理
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投资组合相关知识概论(ppt 82页)内容简介

投资组合相关知识概论目录:
一、 认识投资组合
二、 多角化的内涵
三、 风险分散的极限
四、 投资组合的选择
五、 CAPM与APT的启示

 

投资组合相关知识概论内容提要:
由一种以上的证券或资产构成的集合称为投资组合 (Wi表示分配在各类资产Xi的资金数额百分比,Wi总和为1)
例:老王将1,000万元资金中的600万元投资房地产、200万元投资政府公债,另200万元则进行股票投资买卖。
投资组合的风险:
以标准差或变异数来衡量。投资组合的标准差,必须先求得总合变异数,再开根号才能得到标准差。
投资组合的变异数里除原先个别资产的变异数外,还多了一项「共变数」,即由多种资产构成的投资组合不但包含原先个别资产的风险(有权数的调整),尚隐含个别资产间的相互影响所带来的风险。
以两种资产为例
即席思考:
在金融商品数量快速增加的今日,若您有一笔钱要投资运用,您会选择哪些商品来形成「投资组合」呢?为甚么要选择这些商品?试解释之。
请您将所挑选、设计出来的投资组合以公式5-1来加以表示。假设您知道这些资产的预期报酬率,您能求算出此投资组合之预期报酬率和标准差吗?
相关系数(Coefficient of Correlation)
相关系数为正表示两变量具正相联性,相关系数为负表示两变量具负相联性。
相关系数 r ,其数值必为 -1与1之间。
r 接近 0表示两变量的线性关系薄弱。
两变量的线性关系强度,随着 r 由 0 移向 -1或 1 而增强。
 r 接近 -1或 1 表示散布图的点呈近乎直线。 r 等于 -1或 1 表示散布图的点全在直线上。


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