二季度有色金属行业二季度投资策略(pdf 16页)

     二季度投资策略基本延续我们年度投资策略观点：关注优势金属，资源成长并重，行业并购整合催生新的投资机会。继一季度调高电解铝行业投资评级至“增持”后，本期投资策略将更多目光聚焦在短期影响因素上。
     锌、铜、黄金等多种金属价格再创历史新高，使得相关上市公司一季度业绩增长十分可期，股价仍将有一定支撑。但2 月份金属价格冲高回落给市场投资者带来阴影。
      近期不断增强的流动性收紧信号将对金属市场带来负面制约，未来将成为重要影响因素。我们认为尽管全球低利率带来的资金流动性在金属商品牛市中推波助澜，但真正造就金属牛市的坚实基础依然是良好的供求关系。未来美元走势、人民币升值问题依然是市场的重要影响因素。
      锌、电解铝、黄金、钛等受良好供求关系推动，依然值得看好。铜市二季度进入消费旺季，价格也将有良好支撑。
      电解铝行业的复苏已经成为不争的事实。中铝积极启动A 股发行计划后，其对旗下相关上市公司的私有化已经成为必然。热潮涌动中，中铝系上市公司的私有化将依然成为市场追捧热点。预计二季度有望出现突破。
      二季度建议重点关注一些基本面将有重大突破和即将进入股改程序的上市公司，如南山实业、焦作万方、中色股份等。
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