东方证券-军品到民品的嬗变(pdf 19页)

以某年“美国轰炸中国驻南斯拉夫大使馆”为标志，中国军工行业重新得到政府的高度重视，军工行业进入周期的拐点。
随着武器研制和定型的完成，从某年开始，我国进入了新一轮的大规模部队换装时期，其力度之大，范围之广，为和平时期我军历史上之少有，军工行业也进入了一个迅速发展的时期。在某年大范围的换装将基本完成后，未来的发展将逐渐以高新技术武器为主。
有中国特色的军事变革将是一个长期过程，在不发生重大突发事件情况下，和平发展仍然是主流。未来我国的军工行业将在一个较高基数上平稳发展，增长速度将逐渐下滑，行业将面临分化。在看好军工行业未来发展的同时，我们对行业的高估值、周期性和概念的炒做持以谨慎的态度，军工行业未来的行情将必然出现分化。
在“十一五”期间将是我国军工行业发展的关键时期，我国的军工集团都制定了雄心勃勃的发展计划。“军民结合，以军促民，以民保军”是我国军工企业未来发展的必然之路。因此，抓住军品发展的大好时机，加快优势民品的发展，是我国军工行业发展的必然之路。通过并购重组，资源整合，加快优势资源进入上市公司是实现企业快速发展的捷径。

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