品牌升级时代到来-鞋业深度报告(PDF 30页）

1、世界制鞋格局及我国制鞋业发展历程 .... 6
1.1、我国制鞋行业发展历程及四大产业集群 ..... 6
1.2、我国已成为世界鞋类消费最大国家，皮鞋消费占比逐年提高  8
1.3、从“中国制造”转向“中国创造” ........ 9
2、国外鞋品牌的发展历程 ........ 10
2.1、世界鞋业的发展历程 ..... 10
2.2、品牌格局——两类品牌经历不同的历史演变过程 ....... 12
2.3、世界三大休闲鞋品牌ClARKS、ECCO 和GEOX 的品牌经验 ..... 13
品牌经验之一：以舒适为核心，专注高科技及流行鞋款的设计研发 .... 14
品牌经验之二：收购兼并，海外扩张....... 14
3、国内鞋品牌发展现状 ... 15
3.1、品牌格局：高端国外天下，中、低端国内品牌群雄争霸 ..... 15
3.2、女鞋市场百丽独占鳌头 VS 男鞋市场群雄纷争未休 .. 16
4、国内品牌的时代机遇：渠道结构变化、消费升级带来品牌认知及需求  16
4.1、市场容量、增速及渠道规模 ... 16
4.2、网购成为行业增长亮点 .. 18
4.3、消费者对鞋的认知  20
4.4、品牌经营的关键因素 ..... 21
5、A 股鞋业重点公司分析：奥康国际（603001） .... 22
5.1、公司概况 ..... 22
5.2、多品牌战略 .. 23
5.3、渠道布局 ..... 23
5.4、平效及毛利率提升  24
6、估值比较 ..... 25
6.1、GEOX 与百丽的估值历年估值与收入变化 ........ 25
6.2、奥康国际上市以来估值及投资建议 . 27
证券研究报告
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图表目录
图 1、我国历年出口鞋类产品数量 ...... 6
图 2、我国制鞋行业大事记（1980s——） . 7
图 3、2011 年我国皮鞋产量按省份分布 ...... 8
图 4、城镇及农村人均年消费鞋类（单位：元，%） .. 9
图 5、全国大型零售企业皮鞋销售鞋类占比（%） ...... 9
图 6、鞋类占比重皮鞋最高（2012 年） ...... 9
图 7、制鞋产业链价值图 .. 10
图 8、品牌鞋与普通鞋的差异 ... 10
图 9、世界鞋业两次迁移及未来趋势  11
图 10、2010 年我国男皮鞋市场占有率（%）.... 16
图 11、2010 年我国女皮鞋市场占有率（%） .... 16
图 12、我国鞋业国内外市场份额变化（单位：美元） ...... 17
图 13、2011 年我国网购市场情况 ..... 18
图 14、2010 年淘宝（包括淘宝集市和淘宝商城）各类鞋成交额（单位：亿元） ...... 18
图 15、2010 年淘宝集市成交额TOP10 类目趋势变化 ....... 19
图 16、2010 年淘宝商城成交额TOP10 类目趋势变化 ....... 19
图 17、淘宝集市2010 年度女鞋类成交TOP10 品牌 . 19
图 18、淘宝商城2010 年度女鞋类成交TOP10 品牌 . 19
图 19、淘宝集市2010 年度男鞋类成交TOP10 品牌 . 19
图 20、淘宝商城2010 年度男鞋类成交TOP10 品牌 . 19
图 21、各地高端产品消费比例差别不大 ... 20
图 22、购买鞋数量超过七双的比例（按性别区分） . 20
图 23、中国消费者对新品牌态度开放 ....... 21
图 24、愿意尝试新品牌的主要因素 .. 21
图 25、奥康国际皮具收入及增速（单位：百万元、%） ... 23
图 26、奥康国际分品类收入情况（单位：百万元） . 23
图 27、奥康国际渠道数量及增速 ...... 24
图 28、奥康国际直营及加盟渠道情况 ....... 24
图 29、奥康国际历年收入结构变化情况 ... 24
图 30、奥康国际历年毛利率情况 ...... 24
图 31、奥康国际历年单店面积 . 25
图 32、奥康国际报表平效变化 . 25
图 33、GEOX 上市以来平均市盈率为17 倍 ...... 26
图 34、GEOX 上市以来收入增速情况 ....... 26
图 35、GEOX 收入增速与市盈率变化情况 ....... 26
图 36、百丽国际上市以来平均市盈率为25 倍 .. 27
图 37、百丽国际上市以来收入增速情况 ... 27
图 38、百丽国际收入增速与市盈率变化情况 .... 27
图 39、奥康国际上市后PE 情况 ...... 28
图 40、奥康国际收入增速情况 . 28
证券研究报告
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表 1、我国产鞋四大集群区优势分析 .. 7
表2、世界知名鞋品牌概况 ........ 12
表3、世界三大休闲鞋总结 ........ 13
表 4、各品牌推出的代表科技产品及鞋款 . 14
表 5、品牌收购兼并和海外扩张 ........ 15
表 6、鞋类产品市场定位及价格 ........ 15
表 7、体育用品行业、鞋业开店容量  17
表 8、奥康国际多品牌情况 ....... 23
表 9、奥康国际募投项目店铺情况 .... 25
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