债券价值分析(ppt 27页)
债券价值分析(ppt 27页)内容简介
一、 收入资本化法
二、 贴现债券
三、 债券属性与价值分析
四、 息票率
五、 可转换性
六、 债券定价原理
七、 马考勒久期定理
八、 马考勒久期与债券价格的关系
九、 价格敏感度与凸度的关系
十、 收益率变动幅度与价格变动率之间的关系
一、 收入资本化法
收入法或收入资本化法,又称现金流贴现法(Discounted Cash Flow Method,简称DCF),包括股息(或利息)贴现法和自由现金流贴现法。
收入资本化法认为任何资产的内在价值(intrinsic value)取决于该资产预期的未来现金流的现值。
二、 贴现债券
(贴现债券,又称零息票债券(zero-coupon bond),是一种以低于面值的贴现方式发行,不支付利息,到期按债券面值偿还的债券,其内在价值由以下公式决定:
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