日化行业企业风险和收益研讨(ppt 43页)

日化行业企业风险和收益研讨目录：
一、定义风险和收益
二、用概率分布衡量风险
三、风险态度
四、证券组合中的风险和收益
五、投资分散化
六、资本-资产定价模型 (CAPM)

 

日化行业企业风险和收益研讨内容提要：
资本-资产定价模型 (CAPM)：
CAPM  是一种描述风险与期望收益率之间关系的模型; 在这一模型中， 某种证券的期望收益率等于 无风险收益率 加上 这种证券的 系统风险溢价.
CAPM 假定：
1.资本市场是有效的.
2.在一个给定的时期内，投资者的预期一致.
3.无风险收益率 是确定的(用短期国库券利率代替).
4.市场组合只 包含系统风险 用 （S&P 500 指数代替).
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Beta?
一种 系统风险指数.
它用于衡量个人收益率的变动对于市场组合收益率变动的敏感性.
组合的 beta 是组合中各股beta的加权平均数.
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BW的内在价值：
Lisa Miller 还想知道公司股票的 内在价值.  她使用 固定增长模型.  Lisa 估计 下一期的股利= $0.50/股 ，  BW将按 g =5.8%稳定增长.  股票现在的交易价格是 $15.
股票的 内在价值 =?  股票是高估还是低估?

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