一位英国风险资本家谈投资策略和监管技巧

一位英国风险资本家谈投资策略和监管技巧
彼德是英国风险投资行业一位著名的风险资本家，是一位独立风险投资公司负责人。他
毕业于剑桥大学，是个桥牌高手，也经常出现在电视节目上。彼德对任何可以盈利的项目都
感兴趣，尤其是高科技产业，他所领导的公司有8 个投资经理和16 个其他雇员，属于中等
规模的风险投资公司，投资经理的专业基础背景分别为法律、经济和科技，并具有MBA或注
册会计师的专业资格。彼德的公司主要投资局限于英国，管理约5000万英镑的资金，其中
4000 万英镑已用于投资，每一个投资项目平均资金量为100 万英镑，最多为300 万英镑，
很少投资于小于25万英镑的项目，但也有些最小只有10万英镑的个别项目。
彼德投资风格灵活，对风险企业任何一个阶段都愿意投资，10%的总投资额用于创立期
企业，10%用于发展阶段的企业，20%用以扩张阶段企业，20%用于后期的管理者购买，剩下
的20%用于其他投资类别。他的投资一般占企业股权的5%到49%，事先不预设实现投资回报
的退出途径，他也愿意与其他投资者一起共同投资一家风险企业，如果他是主导投资者，他
在联合投资中的比例必须高于40%，如果他是跟从投资者，投资比例一般不高于联合投资额
的30%。
彼德每年收到600 份项目投资建议书，其中100 份他会认真审阅，但只考虑10 份。严
格筛选是风险投资的一个基本点，尤其在高科技领域，一般只有1.5%的项目建议书获得接
受，而所有项目的平均接受比例为3%，在高科技投资中，风险资本家十分注意创业家团队
（而不是单个创业者）、现实的企业自我评估等这些非财务因素。
彼德从收到项目建议书到实现投资的时间从一周到一年不等，通常为
..............................