外汇期货和期权市场讲义(ppt 16页)

外汇期货和期权市场讲义内容简介：
外汇期货交易
是指在有形的期货交易市场内，交易双方通过公开喊价买进或卖出某种货币，并签订一个在未来某一时间根据协议价格交割标准数量货币的合约。
外汇期货交易的特点
在一个有形的、集中的交易市场中进行，通过公开喊价的方式交易
该市场有严格的组织管理，只有会员才能进入交易所进行交易，非会员必须委托会员买卖，并缴纳交易费和/或经纪人佣金
外汇期货合约是标准化的，合约都是以各种货币的一定金额作为订约单位，期货交易按订约单位或其整数倍进行，并且交割日期、交割地点也由交易所统一规定，唯一不确定的是成交价格
外汇期货交易的特点
外汇期货交易实际上是一种买卖保证金交易，客户无须按合约规定的面额全部付清，只须按一定比例交足保证金即可，保证金一般不到交易金额的1%
每日无负债结算制度及清算制度，信用风险较低
最后结算时，可以现货交易（实物交割），但多数情况下采取对冲平仓的方式了结
外汇期货市场的功能
套期保值及规避风险
买入套期保值/多头套期保值
交易者先在期货市场买入期货，将远期买入价格固定在预计的水平上，以便将来在现货市场买进现货时不致因价格上涨而给自己造成经济损失。
卖出套期保值/空头套期保值
交易者先在期货市场卖出期货，将远期卖出价格固定在预计的水平上，以便将来在现货市场卖出现货时不致因价格下跌而给自己造成经济损失
外汇期货市场的功能
套期保值示例（买入套期保值）
美国某进口商从德国进口一批货物，预计在3个月后必须在现货市场买进100万德国马克用以支付货款。为了避免3个月后德国马克升值，造成购入成本增加，该商人先行在期货市场买进100万德国马克的期货合约，以锁定其交易成本

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