创业企业的生命周期与风险投资的运作技巧教材(PPT 23页)

风险投资的运作过程也就是高新技术的产业化过程，通常，
一项高新技术的产业化需要经过四个阶段，即技术酝酿与发明阶段，
技术创新阶段，技术扩散阶段和工业化阶段，
每一个阶段的完成及其向后一个阶段的转移过程，
都需要资金的配合，而在不同的阶段，风险资本面临的障碍和挑战也不同。
一般而言，风险投资的运作需要经过以下几个阶段，在不断阶段，
应根据所投资企业的发展特点采取相应的运作策略。
种子期项目的质量评估与风险防范
（一）种子期的项目特征——将概念植入产品
种子期（SeedStage）是指技术的酝酿和发明阶段。
据统计，风险企业在种子期的失败率超过70%，大部分的“
种子”都被市场无情地淘汰掉了，因而，风险资金的投放应十分谨慎。
（二）种子期的主要任务——研究开发
一是研究开发出有应用前景的成果，能够获得专利。
二是所开发出来的产品的技术水平较高，竞争对手难以很快模仿、追随。
三是能够基本形成发展规模经济所需要的核心竞争能力中的高技术支撑点。
四是开发出来的技术、产品有广泛的用途，可以生产出一系列的产品。
（三）种子期面临的风险——技术风险和资金风险
种子期的技术风险主要表现在两个方面：一是技术成功的不确定性。
二是技术完善的不确定性。因此，
对技术风险的评估主要包括产品技术性能和技术发展趋势两个方面：
1、产品的技术性能设计
2、产品的技术发展趋势
种子期风险企业面临的资金风险是指因得不到资金支持而无法继续创业的风险。
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