招商证券--家电行业中期投资策略报告(pdf 17页)

目录
一、产业扩张沿革 3
1、 国内城镇家电消费普及和全球制造业转移促成前两次产业扩张.................................. 3
2、 技术嬗变迎接消费升级推动的下一轮产业升级...... 4
3、 2006 年1 季度行业运行经济指标................. 5
二、家电子行业市场特征、技术升级、竞争力分析 6
结论：空调行业最有全球竞争力.......................... 7
三、投资策略和企业价值分析 8
四、公司推荐 9
上半年研究报告 12
图表索引
图1、中国家电产业扩张阶段............................ 3
图2、中国农村居民可支配收入和家庭设备用品支持增长.... 4
表1、2006 年1 季度家电主要子行业运行数据 ........... 5
表2、2006 年1 季度家电主要产品产销数据 ............ 5
表3、家电主要子行业市场特征和技术升级分析............ 6
表4、家电主要子行业竞争力分析........................ 6
图3、冷年度CR3 市场份额变化.......................... 7
图4、企业价值定位图.................................. 9
表5、重点公司估值表................................. 11
图5、空调冷年月度跟踪数据（销量、库存、内销、出口） ........................................... 13
图6、空调压缩机行业月度数据跟踪（产量、销量、库存） ........................................... 13
表6、液晶电视与等离子电视相关比较................... 14
图7、近三年全球液晶电视市场规模..................... 14
图8、近三年中国液晶电视市场规模与变化............... 15
图9、中国液晶电视市场主要品牌占有率分布............. 15
图10、近三年中国液晶电视出口规模与增长.............. 15
图11、2005 年大陆液晶电视厂商出口总量结构（包含所有厂商）...................................... 16
图12、2005 年1－10 中国液晶电视分企业出口量.......... 16

 

一、产业扩张沿革
1、 国内城镇家电消费普及和全球制造业转移促成前两次产业扩张
家电行业第一次产业扩张的动力来自于80 年代中期改革开发后国内居民消费升级对家电
消费普及率的提高。第二次产业扩张承接全球性产业转移，日益融入全球产业链，巨大的生产
规模与出口规模奠定了中国家电大国的地位：总产值从1995 年444 亿增至2005 年的4052 亿，
出口总额从23 亿美元增至202 亿美元，连续10 年的复合增长率接近25％。
目前，中国家电业处于第二次产业扩张的末期。全球区域经济加速发展将改变全球家电产
业中国单级化的局面，具有品牌优势和专利技术优势的跨国公司继续主导下一轮的产业转移，
通过在全球各大洲不同经济区投资和产业转移获取更有利的产品生产与贸易流动。……

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