宏观经济报告(doc 10页)

一、 宏观经济增长回顾
二、 消费、投资与进出口需求分析
三、 财政政策与货币政策分析
四、 影响未来经济增长的其他特殊因素
五、 未来经济增长以及物价指数走势的预测

 

宏观经济形势仍然健康
投资：增速较高 回落趋势不改
1-8月城镇固定资产投资同比增长27.4%，增幅比1-7月份扩大了0.2个百分点，其中8月份单月投资同比增长28.5%，增幅比7月份高0.8个百分点。投资增长依然偏高。
但房地产投资持续下滑。1-8月房地产开发投资同比增长22.3%，比1-7月下降了1.2个百分点。从4月份以来，投资增速低于总投资增速，这一差距继续拉大。
图1：固定资产投资增速与房地产投资增速（%）
资料来源：国家统计局 广发基金
总投资和房地产投资有很大的关联。由于房地产投资具有产业链长、影响面广的特点，房地产投资的持续下滑会放缓未来的投资增速。同时，利润是投资的最终推动力。今年利润水平远低于2004年，面对这一局面，厂商最终会做出反应，从而拉低投资增速。

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