产业发展路径之从特许权招标到上网电价(pdf 16页)

产业发展路径之从特许权招标到上网电价内容提要：
投资要点:
根据我们对中国新能源特许权招标机制的深入研究，在一个新兴产业的发展过程中（例
如：陆上风电和太阳能运用），我们相信存在着典型的三阶段
第一阶段：特许权招标的开始；
第二阶段：初步制定发展规划，增长提速，技术水平提升成本大幅下降；
第三阶段：上网电价机制形成，行业增速逐渐下降
陆上风电发展已进入了第三阶段。我们相信未来年新增装机容量的增速将逐步下降。海
上风电近期成为市场的热点，但我们重申海上风电在未来2-3 年不太可能看到装机容量
的大幅提升的观点。第一轮海上风电与第二轮太阳能光伏发电项目的特许权招标分别于
mou 年5 月与6 月开始，我们相信海上风电与太阳能光伏运用目前均处在产业发展的
“第一阶段”
在每一阶段，产业链上的收益者通常出现在不同位置。
第一阶段：上游原料与部件制造商；
第二阶段：中游整机与组件制造商；
第三阶段：下游运营商。
我们偏好太阳能光伏行业的上游制造商与风电行业的下游运营商。我们认为国内的太阳
能光伏运用将先于海上风电发展提速
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