三九医药集团并购重组调查研究报告(doc 13页)

三九医药集团并购重组调查研究报告内容摘要：
　　三九集团旗下拥有3家上市公司，分别分布在江西宜春、上海市以及深圳市三地，遥相呼应，相互辉映，在医药领域协调发展，构筑成为三九集团的医药产业链条。
　　并购重组显奇效
　　三九集团旗下上市公司三九生化（000403），在2003年中国股市最后一个“黑色星期一”里成为了最耀眼的明星———12月29日，上证指数大幅回调，下跌18.35点，但三九生化却逆市飘红，成为沪深两市当日唯一一只收报涨停板的股票。
　　“一则长期利好消息推动了三九生化股票大涨。”有证券分析人士在当天股市收盘后评价。这则利好消息是，由三九生化研制开发的新药“注射用重组改构人肿瘤坏死因子”，已于近期获得了国家一类新药证书。
　　回顾5年之前，三九生化（时为宜春工程）尚是一家在工程机械领域里苦苦挣扎的上市公司，但现在，它已经在生物医药领域取得了巨大的成功。证券分析人士认为，三九生化转型成功，得益于三九集团对其进行的长达5年的实质性重组。
　　关于重组，实际上人们并不感到新鲜，这是因为，自打改革开放以来，重组就已经成为中国企业改革的利器之一。但是，关于重组，人们也永远有说不完的话题，这是因为，重组虽然是利器，但它同时也是“双刃剑”———有一些企业通过重组迅速改善了业绩，而另有一些企业，重组使它们更快地坠入了深渊。
　　“重组企业命运之所以出现巨大的反差，关键的因素在于是否采取了实质性的重组，”张弘（联合证券研究所行业研究部经理）在接受记者采访时称，“惟有实质性重组，方可迅速改变一家绩差公司的面貌。”
　　证券市场是中国经济体制改革的前沿阵地，近年来重组行为也风生水起。同样的道理，也只有实质性的重组，才能够夯实证券市场的基石，增强投资者信心。因此，中国证监会等监管部门，为改变中国证券市场的整体面貌，一直在大力推动实质性重组行为。
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