2008年水务行业前三季度财务报表分析(pdf 8页)

2008年水务行业前三季度财务报表分析内容摘要:

        根据统计，水务行业9 家上市公司08 年前三季度实现营业收
入 561030 万元，比去年同期上涨44.25%，从幅度来看，城投控股
08 年前三季度营业收入同比增长153.54%，合加资源同比增长
59.88%，增长幅度最大，但这两家收入主要不是水务业务贡献，如
果扣除这两家，其他上市公司08 年前三季度营业收入同比增加
11.39%，基本符合预期。
    我们认为，水务行业作为关系国计民生的行业，一般具有以下
特点：1、受到供给影响，每年的生产量会按照人口和经济的发展速
度实现平稳增长，通常不会如其他行业有爆发性的增长；2、需求方
面价格弹性较小，生活用水方面基本增长稳定，工业用水和污水处
理方面可能会受到地区工业经济发展速度的影响，但影响相对较小；
3、产品价格即水价由政府掌控，各上市公司在水价方面并有自主决
定权。
    通过对比相关上市公司2007 年、2008年前三季度营业成本状
况，我们发现上市公司2008年前三季度合计成本为183121.12 万元，
与去年同期相比增长65.50%，如果扣除城投控股和合加资源这两家
水务收入占比很小的企业，其余上市公司08年前三季度成本同比上
升14.15%，我们认为这个增速基本能够反映水务行业整体的成本增
加程度。

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