国泰君安行业策略报告(pdf 36页)

一、宏观&微观分析：战略决定策略
二、行业配置的方向：越高端越增长
–理论基础
–消费
–投资
三、行业配置和组合
四、个股推荐

 

赚钱人民币升值收益
– 规避主要货币贬值风险
• 投资中国经济的长期增长
– 5年～10年
• 美元疲软超预期、全球流动性过剩局面仍很严
峻
升值过程中外资可以更乐观
• 生产效率快速提高→产能脱瓶颈
• 需求多元化、多样化、个性化，主导产业发展
• “长尾：无处不在”：
– 利基市场、趋低消费& 趋优消费
– ZARA、TESCO、Google、Douban
• “世界是平的”：
– 外包、供应链整合
• “产消合一”
– 公司和顾客共创价值
• “精益生产思想”

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