国泰君安上市建议书（中银）.ppt38

1、国内股市
2、香港股市
3、美国股市

1、高速发展的中国证券市场

与国内证券公司相比并无优势
根据1999年数据计算的国泰君安的资本回报率(ROE)，低于国内主要证券公司

1、通过上市实现差别竞争策略
虽然国泰君安目前占据了国内证券公司第一的位置，但主要是通过合并效应产生的，而且合并后的国泰君安在新股发行家数和筹资规模上的市场份额反而有所下降
证券市场的经验表明，前三家最大投资银行的市场份额占承销和并购业务总量的一半以上。国内的公司更为分散，但如何维持目前的龙头定位，进而扩大领先优势，是国泰君安目前面临的主要挑战
差别竞争策略是制胜的核心
业务创新
引进国际先进的投资银行技术
拓展海外业务
先进的内部管理
海外上市是差别竞争策略的主要手段
2、首次公开发行上市(IPO)是国泰君安的最佳选择
3、 首次公开发行上市前战略投资者的引进
引进战略投资者，特别是海外战略投资者，有助于公司的上市和发展
战略投资者可以带来公司发展所需的资金
战略投资者可以带来先进的经营管理技术
战略投资者的引进可以提升公司的品牌知名度
成功进行海外上市的中国企业，如：中国电信、中国联通、中国石
  油，均在上市前完成了引进战略投资者的工作

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