石油化工行业投资策略报告(pdf 11页)

一、2006 年一季度行业回顾
二、原油价格继续高位波动
三、成品油价格年内还将调整
四、短期价格回升难改石化业景气回落趋势
五、投资策略

一、2006 年一季度行业回顾
2006 年以来，我国宏观经济继续保持良好发展势头，石化行业在自身
的发展惯性作用下继续保持了较快的发展态势，但由于成本居高不下，
并且无法有效转移至下游，致使部分行业效益下滑。总的来看，一季度
国内石油和化工行业呈现出生产增速不减，产品销售平稳，价格相对稳
定，各行业经济效益不一的特点。
04 年以来，各子行业的产能增长速度都有所提升， 06 年各子行业的产
品产销量还将保持一定的增速，但这种增速已经开始放缓。同时，下游
产品需求由于宏观调控等因素的影响已经开始下降，石化产品的价格存
在高位下行的压力。而支持石化产品价格的重要因素就是成本，因此
05 年下半年至今的石油化工产品市场都处于僵持状态，价格波动幅度
小。从长远来看，在原油价格回落，生产成本下降的背景下，石化产品
的价格也将整体区域下降。……

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