高速公路行业投资策略报告(pdf 8页)

一、 回首2005
二、 展望2006
三、 投资策略

一、 回首2005
基本面保持着稳定增长趋势
从整个行业的层面来看，2005年公路行业保持着稳定的增长。根据从交通部获取的运行数据，1-10月份各项公路运输总量指标维持增长趋势，货运总量1-10月份累计为107.16亿吨，比去年同期增长8.7%，货运周转量累计为6951.65亿吨公里，比去年同期增长12.2% ，预计今年全年的增长率将高于10%，这在历年的增长水平中也是较高的；客运总量1-10月份累计为140.37亿人，同比增长3.7%，公路客运周转量累计为7743.70亿人公里，比去年同期增长5.8%。
站在上市公司的角度来看，2005年上市公司业绩的增速整体上是逐季度放慢，第三季度通行费收费同比增速的回落与市场的预期有一定差距，在剔除处于扩建期和不被我们所关注的样本后，我们用公路上市公司主营业务2005年各季度增速可以看出这样的趋势，虽然主营业务不仅仅包括通行费收入，其所反映的大的方向是一致的。……

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