利率水平与利率结构理论讲义(ppt 43页)
利率水平与利率结构理论讲义(ppt 43页)内容简介
利率水平与利率结构理论讲义(ppt 43页)目录:
2.3.5 弗里德曼“三效应”学说
(1)流动性效应
(2)收入与物价效应
(3)通货膨胀预期效应
2.4 利率结构的决定
2.4.1 利率的风险结构
1. 违约风险
2.流动性
3.税收因素
2.5 利率的期限结构
2.5.1 收益率与利率的变动趋势
2.5.2 期限结构预期假说
2.5.3 分割市场理论
2.5.4 期限选择和流动性升水理论
利率水平与利率结构理论讲义(ppt 43页)简介:
影响债券利率的另一重要因素是它的期限,具有相同风险及流动性
的债券,其利率随到期日长短而不同,这就是利率的期限结构。
与利率风险结构相比,利率期限结构更为复杂。首先利率期限结构
具有多变性,而风险结构、税率因素等则具有较好的稳定性;其次,
利率期限结构涉及无风险国债利率与期限之间的关系,被认为是基
准利率的期限结构,可以作为构造其他利率结构的基础,也是利率
结构理论中最重要的组成部分。
早期利率结构理论主要包括纯粹预期假说、分割市场理论和流动性
偏好假设理论等。
以下先介绍说明长短期利率相互关系和变动趋势的收益率曲线。
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