论机构投资者的发展对资本市场的影响(pdf 8页)

论机构投资者的发展对资本市场的影响内容提要：
机构投资苦的定义有广义和狭义之分．在卣南发达国家，广义的机构投资者不仅包括各种证券中介机构、证券投资基金付殳资公司)、养老基金、社会保险基金、保险公司，还包括各
种私人捐款的基金会、社会慈善机构甚至教堂宗教组织等，内涌十分广泛。而狭义的机构投资者则主要指各种证券中介机构、证券挫资基金、养老基金、社会保险基金艘倮险公司．由于各种基金会、社会慧善机构等在我国还不十分普遍，冈此，本文采取狭义的机构投资者定义。
自上世纪70年代以来，国际金融证券市场的一个突出发展趋势即是正：；孥投资者法人化、机构化．在过去的儿年中，我国证券市场上的投资者结构也发生着越来越明显的变化，机构
投资者的比币日益加大。这突出地体现在以下几个方面：首先，在1 997年11月国务院颁布《证券投资基金管理暂行办法》以后，证券投资基金的发展十分迅谜，目前已有基金管理公司
l 4家，证券投资基金近40只，募集资金近1 000亿元；其次，1999年9月，中国证监会规定上市公司等三娄企业可以在证券二级市场从事_i||：券投资；最后，1 990年10月，保险公司经中国证监会、中田保监会批准可以通过购买证券投贽基金而进人证券市场。这些政策及措施的实施，极大地促进了机构投资者在·I·国证券市场的发展。如果监管部门放松对冠以“证券投资咨询”或“投资管理”等证券中介机构的市场准人条件，可“预计，机构投资者队伍将快速增力。
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