国联安基金季度投资策略研究(doc 14)

一、经济环境分析
1、宏观经济分析
2、货币环境分析
二、市场估值分析
1、国际估值
2、实际市盈率与预测市盈率对比分析
三、市场动量分析
1、价格动量
2、流动性
四、市场政策分析
五、EVMP资产配置策略模型
1、EVMP资产配置策略模型介绍
2、EVMP资产配置策略模型结论

当下左右中国股市的力量主线：宏观经济、股权分置和估值接轨等3种因素中，市场估值方面经市场的最近持续大跌后估值接轨已基本完成，宏观经济预期正从调控初期的恐慌走向平稳，相对而言股权分置是其中最不确定的关键因素，而这一因素的变动正成为引发市场剧烈波动的杠杆。我们据此判断市场在股改期将主要呈现出剧烈震荡的大幅波动走势,难以形成单边的持续性方向型走势.但对那些暴跌过的板块而言,行业基本面否极泰来的先机即将显现,其中将存在显著的波段性交易机会

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