十大基金下半年策略报告研究分析（DOC 11）

【编者按】2006年上半年行情已告结束，在久违的牛市氛围中，各大券商、基金赚得盆满钵满。近来，他们又纷纷推出了各自的下半年投资策略报告，对市场趋势及投资机会发表了各自的看法。细心浏览这些报告，或者有助于我们普通投资者能较好把握好下半年的操作机会。
相对于世界杯赛事的如火如荼，近期世界主要股票市场纷纷见顶回调，虽然评论普遍认为国内股市长期走牛大局已定，但从短期看，6月国内股市也呈现出跌宕起伏的震荡态势。在这种形势下，不少投资者将目光投向了投资避险能力相对较强的基金身上。如何选择一只优秀基金？超级球迷、工银瑞信精选平衡型基金拟任基金经理吴刚建议，投资者可用看球思维进行基金投资，两者间有异曲同工之妙。在吴刚看来，按照足球战术风格划分，股票型基金(包括指数基金)属于攻式足球，债券型、保本和货币型基金属于防守式足球，偏股型基金(包括股债平衡型基金)属于攻守平衡型足球。纵观世界杯赛场，能走得更远的球队，往往属于攻守平衡型球队。基金产品也如此，风险收益特征适中的平衡型基金“攻守兼备”。
　　建信恒久基金：投资紧扣两条主线
　　“未来两到三年，恒久价值基金的投资将紧扣两条主线和一个主题。”建信恒久价值基金基金经理吴剑飞对于该基金的投资思路作如上表示。
　　他介绍到，两条主线是“中国大陆经济产生的庞大内需将催生迅速成长的泛消费品公司”和“通过促进流通来改善中国不平衡的区域经济结构，加强区域经济的分工合作”，这两条主线，实际上反应了中国经济两个基本的长期属性，第一是巨大的人口产生的庞大内需，第二是中国历史上形成的较细的行政区域的划分和经济区域不平衡。凡是直接针对或改善这两个基本属性的行业，该基金认为均具有巨大的长期投资价值。吴剑飞指出，“一个主题”是基于资本市场和公司制度的变革所产生的大量购并、资产重组和整合的投资机会。
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