国信证券-全球经济与股市动态-通胀持续攀升制造业扩张动能小pdf26

OECD 国家经济持续扩张 美国先行指标下滑
6 月9 日公布的4 月份OECD 先行指标环比上升0.5 个点至110.1，其6 个月
变化率连续12 个月上扬，显示OECD 国家经济在未来6-12 个月中仍将继续扩
张。从各国数据来看，日本和欧元区经济仍处于上升周期，其先行指标分别上
扬0.7 和0.5 个点至102.0 和109.3，6 个月变化率均连续10-11 个月上升；相
反，美国和加拿大先行指标4 月份分别下滑0.1 和0.6 个点，并且美国先行指标
的6 个月变化率已连续2 个月下降，这虽不足以预测经济拐点的出现（一般情
况下，先行指标的6 个月变化率连续三个月下滑意味着未来经济拐点的出现），
但持续升息对于经济的冲击使得美国经济下行的风险加大；在新增的非OECD
国家先行指标中，中国和印度指标大幅上扬3.1 和1.1 个点，6 个月变化率连续
4-5 个月上升，显示其经济将持续强劲扩张。
􀁺 美联储加息预期促使美元反弹
美联储5 月
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