江南证券IT行业2004年回顾与2005年投资策略.pdf13

报告主要观点：
前3季度主要行业数据：
主营业务收入增长：8.3 %
净利润率： 100.8%
加权平均每股收益：0.143元
11家主要IT公司2004年每股收益平均值预测：0.56元
􀁺 1～9月我国电子信息产业完成产品销售收入17008亿元(不含软件产业)，同比增长42%；实现利润659亿元，同比增长43.5%。PC市场笔记本电脑、数码相机仍是增长亮点。
􀁺 1～9月，我国软件产业完成销售收入1800亿元，同比增长32.5%。软件产业结构调整较快，软件类上市公司规模效应明显。业务规模较小、涉及领域较单一的软件公司，客户行业信息化投资的变化对其业绩影响显著，企业自身抗风险能力相对较差，业绩波动风险也较大。软件公司通过合作、购并、外包做大做强，提高抗风险能力，这将是一个长期的优胜劣汰的过程。软件外包业务将提升国内软件企业技术管理水平和国际竞争力，形成软件行业新的经济增长点。
􀁺 市场及企业竞争力的增强也体现在上市公司业绩增长中，由于基数较低，一批IT公司在收入平稳增长甚至下降的情况下，呈现出利润大幅增长的势头。软件及应用服务类企业经过整顿，利润增长明显。尤其以东软股份、新大陆、浪潮软件、浙大网新为代表。
􀁺 随着行业业绩走好，预计行业指数将进一步回升。
􀁺 像方正科技这种主业突出的IT龙头企业和东软、中软等专注于管理和安全的软件公司前景看好。

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