广发证券-投资策略-06年5月策略(060428)(pdf 13)

宏观经济
今年1 季度，国内生产总值同比增长10.2%。从三大需求增长层面来
看，投资和消费为今年1 季度经济增长的加速因素，而出口则为减
速因素。由于投资增长反弹强劲，因此，1 季度经济增长加速力量总
体大于减速力量，其结果是今年1 季度经济增速较上年同期提高0.3
个百分点。
今年一季度投资和金融数据显示，投资出现强劲反弹，信贷投放大
幅增长，表明经济体系正在形成新一波投资过热。4 月27 日晚，中
国人民银行决定上调一年期贷款基准利率0.27 个百分点，标志着新
一轮紧缩调控周期的开始
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