建材行业05年投资策略分析(pdf 11)

投资要点：
􀁺 行业评级：中性（上次评级为中性）
􀁺 水泥行业受固定资产投资规模调控的影响明显，同时新增产能过快
对市场价格形成了较大压力。但是全国六大区域市场表现出一定的
差异性，华东市场新增产能占全国六成以上，价格下降迅猛，加之
成本压力不断增强，企业效益明显下降。05年这一局面难以有根本
性改观，将处于艰难的恢复阶段。
􀁺 玻璃行业受宏观调控的影响要小于水泥行业，但高速增加的新建产
能释放将对05年的市场价格形成明显的压力；行业即将走下周期性
繁荣的顶峰。行业内拥有技术优势的企业有一定的投资机会。
􀁺 陶瓷、其他建材行业短期内依旧低迷，缺乏亮点。
􀁺 水泥、玻璃子行业中部分个股有一定的投资价值，建议关注以下建
材公司：海螺水泥、深南玻、金晶科技。
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