2006年3季度家用空调行业投资策略报告(PDF 8)

投资要点：
􀁺 06冷年前9个月家用空调行业共计销售空调3442.4万台，与去年同期基本持平（下降0.65%）。其中外销空调2002.46万台，较去年同期增长6.66%，而内销为1439.94万台，较去年同期下降了9.28%。
􀁺 家用空调行业近几年的整合使得强势品牌脱颖而出，从而产生了行业领导者，它们正以一种新的视角去竞争，而这种理性和具有“品质”的竞争会进一步推动空调产业的成熟和发展。
􀁺 空调行业的智性策略与共生游戏已经开盘了，真正理性和具有“品质”的竞争必然会进一步推动空调产业的成熟和发展，而空调行业的成熟和发展会加快该行业回归合理盈利水平的进程，所以我们仍坚持原先的判断，维持对行业的“增持”评级，并重点推荐三家空调龙头企业。
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