长江证券美国资本市场跟踪周报2006.05.22-2006.05.26（pdf 6）

本周公布的不包括食品和能源的美国4 月份个人消费支出价格指数较
前月上升0.2%，较上年同期上升2.1%，与市场预期升幅一致。该指数
按年增长1.0%-2.0%被外界视为是美联储可接受的水平，这也解释了指
数上升并为带来过激的加息预期。
􀁺 本周美国股市因未受到负面影响的打压而小幅回升。前几周由于数据再
度引发通胀忧虑，美国股市连续下挫，但是近期公布的数据并未给美联
储一个明确的信息，因此市场上加息的不确定性依然困扰着大部分投资
者，所以我们认为近期美股将以震荡走势为主。
􀁺 虽本周并无重大利好因素，美元却小幅回升。主要原因在于市场处于观
望态度，投资者对继续加息仍抱有一定预期。我们认为美元6 月份加息
的不确定性已经不能改变美元加息周期接近尾声的事实，当前美元小幅
回升仅仅为短期反弹，未来美元将重回贬值通道。
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