短期财务规划和营运资本管理(ppt 61页)

短期财务规划和营运资本管理目录：
一、短期财务规划
二、现金管理
三、信用管理

 

短期财务规划和营运资本管理内容提要：
营运资本（需求）=流动资产-流动负债
（1）营运资本需求为正数、负数和零的含义；
（2）营运资本需求的行业特征；
（3）营运资本需求为正，流动资产大于流动负债，企业常见
（4）营运资本需求的量多少合适？
（5）营运资本的需求是长期还是短期的？
（6) 营运资本需求的融资安排反映了经营者何种态度？
（7）营运资本需求的融资结构提供了何种重要信息？  
匹配策略（配合型）的意义（Matchinngstrategy）
长期投资由长期资金支持，短期投资由短期资金支持。
不匹配的风险：利率—资金成本会变化；或紧缩银根使资金的可持续性不保险，甚至会导致公司不得不卖掉资产还债。
让资金结构与资产有效期结构完全匹配并不是所有公司在所有时间的最佳策略。如果短期利率下降，那么短期负债在整个投资有效期内更比长期负债成本低，一些公司可能会愿意冒利率风险和偿债风险。而另一些公司会非常保守，就会让贷款的时间比资产占用时间长。
有一类企业虽然应用匹配战略，但营运资本并非全部是长期资本，如一家公司按照销售额保持一定比例营运资本需求如25%，但对其中中长期部分应用长期资本，季节性部分应用短期资本。

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