某证券股份有限公司2004电力行业研究(pdf 12)

投资要点
 1 6 月全国发电量同比增长18%以上继续保持高位我们测算了连同因供应不足被限制的需
求潜在全社会用电量增长在04 年依旧高于实际用电增长保守估计04 05 年用电增长仍维
持在13%和11%的高位经济发展的阶段决定电力弹性系数未来几年依旧保持在1.2 左右
 我们估计04~06 年发电装机增长率上限为10.7% 12.8%和11.1%,虽可高于需求增长但计算表明
至07 年才可勉强达到设备利用率低于60%的健康平衡水平
 发电设备利用率在05 06 年略有回落但仍将保持高
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