中国资产证券化运作模式(pdf 44)

资产支持证券与其他固定收益证券的区别
􀂾 信用基础不同
􀂃 资产支持证券的评级可高于发起机构（证券化资产的原始权益人）
的自身评级
􀂾 资产支持证券评级的稳定性要高于一般的企业债
􀂾 交易结构设计的复杂程度不同
􀂃 资产证券化属于结构融资的范畴，发行资产支持证券需建立严密
的法律结构、进行复杂的现金流重组设计，交易涉及多家主体
􀂾 资产支持证券产品丰富多样
􀂃 不同的基础资产
􀂃 同一基础资产不同的利率、期限、还本付息方式及评级等
􀂃 不同的交易结构
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