上市公司财务危机识别体系分析(doc 6页)

一、 财务危机识别体系的分析框架
二、 经营战略分析
三、 财务状况分析
四、 管理者行为分析
五、 总结

 

 

 

 

公司陷入财务危机有一个量的积累过程，管理者往往最先知道企业的财务危机，财务危机会迫使管理层通过多种措施来避免极端危机的发生。
（一）、 管理者积极行为分析
Jensen认为财务困境会迫使企业管理层采取积极行动，以提高经营和管理效率。章之旺、薛野的研究发现财务困境对管理者存在正向积极效应。
1、改变现金短缺状况。财务危机会迫使管理层通过增加现金流入或减少现金流出来解决现金短缺的困扰。管理层往往通过多种措施来增加现金收入。刑精平的研究指出，在财务危机前夕，管理者会采取降薪、处置存货、减员及占用供应商货款等行动以增加现金收入。
2、削减成本。管理者通过开展产品功能成本分析，积极寻求涨价原料的替代品，降低成本。通过削减和压缩资本性支出，延缓非生产经营性支出。在降低生产经营成本的同时，压缩日常经费开支，推迟和延缓固定资产建造及改造项目。
3、高管人员的突然变更。Harris& Raviv及Kaplan的研究认为财务危机会促使企业更换高管层。安然公司在危机爆发前的4、5个月就相继出现CEO辞职、CFO离去的现象。管理层的重要人员突然或连续变更，尤其是集体辞职通常是企业存在财务危机的明显标志。

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