现阶段电子元器件行业投资策略(pdf 28页)

      经过6、7、8月份的运营，一度受到库存困扰的电子元器件行业（半导体、零组件等）逐渐摆脱困扰，旺季效应开始显现。
      本报告延续我们6月份的2006年中期策略报告的主要观点，指出现阶段我们对电子元器件行业的投资基调是，迎接旺季到来。
本期策略核心观点：
     短期因素：迎接旺季到来。
    下半年是电子行业的传统旺季，公司业绩增长预期在下半年会更充分体现。
     中长期因素：行业增长、产业转移与创新。06-08年，预期全球半导体行业将处于一个温和向上的增长周期。在行业增长的环境下，寻找产业转移的受益者，而创新能力将成为衡量受益程度的主要标尺。
行业格局仍然向好
（1）扣除Intel及其相关的PC类库存，行业库存水平并不严重
（2）全球半导体市场：06年Q1、Q2分别增长7.3%、9.4%
（3）主流机构提高对06、07年的增长预期

 

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