机械行业-装备制造业仍是行业投资主题(pdf 20页)

投资要点：
     全球机械行业处于景气上升周期，主要市场机械行业指数近期表现优于当地市场，企业二季度订单充足，产能利用率处于历史高位。由于中国具有市场和成本两个优势，国际巨头纷纷在华投资建厂，整个产业向中国转移的步伐加速，国际景气传入我国。
      近期，中国政府鼓励先进装备制造业的政策不断涌现，配套政策逐渐细化、完善。“十一五”规划预示着中国经济将进入新一轮的发展周期，基础建设投资将首先启动。我们相信在未来几年机械行业的景气度维持在较高水平，行业投资价值近期开始显现。
       影响整个行业因素的未来走势渐趋明朗：固定资产投资增速回落有限；钢材价格虽有所反弹，但近期上升空间不大；人币升值压力仍在，不过随着对外贸易逆差的缩小，会有所缓解。尽管对行业整体的评级仍为“中性”，我们看好其中几个细分行业。机床工具的评级由“中性”调为“增持”，港口机械行业维持“增持”评级。由于工程机械行业公司繁杂，盈利水平良莠不齐，对行业整体评级仍为“中性”，但是我们看好其中龙头公司的投资价值，如安徽合力，桂柳工A，中联重科。
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