中国油脂油料市场分析与展望(PPT 34页)

 现状：2010/11年中国市场回顾
 环境：外围因素及国际市场形势
 展望：2011/12年中国市场供求
 几点结论……
报告主题
国产油料产量继续停滞不前…本市场年度国产油料连续第二年减产、-2~3%、尤其关注菜籽
国内粕类需求增长迅猛、近十年年均增幅8%…其中豆粕消费近16年年均增幅达15%、是大豆需求的源动力
国内油脂需求继续保持5%的消费增幅…
因此，国内油脂产需缺口持续增加…10/11年国内油脂进口依存度将达72.2%，相比十年前为41.9%
国内产需缺口必须依靠进口供应来满足…本年度影响进口供应的五个重要特征：1、进口榨利持续亏损
2、开工率低下…
3、进口油脂持续倒挂、棕榈油略有好转…
一头猪的养殖利润计算
…以上原因导致中国10/11市场年度进口油料较预期明显调减：大豆仅增长2.6%、菜籽-62%
同时，油脂进口亦较年初预期调减，连续第二年走低、尤其是棕榈油…
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宏观经济：世界各国通胀抬头、政策紧缩、加息强烈
2011世界生柴产量增量>油脂消费增量，将造成油脂消费紧张(利多油脂)，除非政府着手调整生柴政策(以抑制食品价格上涨)
世界菜籽11/12年将连续第二年减产(欧盟、加拿大菜籽产量较预期明显调减)，加拿大增产7%仅部分抵消欧盟-10%、中国减产-14%
11/12年加拿大菜籽大幅扩种，产量增幅多用于压榨，因为世界更依赖其菜油、粕供应，库存仅小幅恢复、仍偏紧张!
加拿大菜籽出口稳中趋降…中国份额明显减少、美国、欧盟有所恢复
…取而代之的是由于产品需求旺盛，加拿大压榨量连年提升(近三年增长42.5%)，美国、中国将继续竞争进口加拿大菜油、菜粕
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中国11/12年供求：高库存压力有所缓解…
…继09/10中国进口菜籽创纪录后，10/11年进口菜油、菜粕量创新高，预计11/12年整体菜籽类产品进口同比降低
中国菜油年度供求：今年大量抛储导致国内菜豆油同价、菜油消费挤占大量豆油消费，同时菜油库存创新高、11/12年有望缓解…
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