风险资产定价的基础知识(doc 36页)

风险资产定价的基础知识目录：
第一节　有效集和最优投资组合
第二节 无风险借贷对有效集的影响
第三节 资本资产定价模型
第四节 资本资产定价模型的进一步讨论
第五节 套利定价模型
第六节 资产定价模型的实证检验

 

风险资产定价的基础知识内容简介：
    为了说明有效集定理，我们有必要引入可行集（Feasible Set）的概念。可行集指的是由N种证券所形成的所有组合的集合，它包括了现实生活中所有可能的组合。也就是说，所有可能的组合将位于可行集的边界上或内部。
    一般来说，可行集的形状象伞形，如图8-1中由A、N、B、H所围的区域所示。在现实生活中，由于各种证券的特性千差万别。因此可行集的位置也许比图8-1中的更左或更左，更高或更低，更胖或更瘦，但它们的基本形状大多如此。
    对于一个理性投资者而言，他们都是厌恶风险而偏好收益的。对于同样的风险水平，他们将会选择能提供最大预期收益率的组合；对于同样的预期收益率，他们将会选择风险最小的组合。能同时满足这两个条件的投资组合的集合就是有效集（Efficient Set，又称有效边界Efficient Frontier）。处于有效边界上的组合称为有效组合（Efficient Portfolio）。

..............................