国债期货交易策略教材(PPT 50页)

国债期货交易策略
主要内容
国债期货基本概念
美国10年期国债期货可交割券
转换因子的定义
转换因子
转换因子的特点
 国债期货的基差
持有收益（Carry）：利息收入-融资成本
基差
交割——发票价格
最便宜可交割券
IRR
最便宜可交割债券
国债期货的交易策略
基点价值
国债期货套期保值比率
业内标准的经验法则
基于转换因子的套期保值
基于DV01的套期保值
基于基点价值的套期保值——延伸
组合债券的套期保值期货合约选择
子弹型组合  VS  哑铃型组合
信用债的国债期货套期保值
套保者期望收益率变动吗：交割期权价值
基差交易
高久期基差交易（国债现券看涨期权）
低久期基差交易（国债现券看跌期权）
中久期基差交易（国债现券跨式期权）
跨期套利
资产配置：股票资产与债券资产配置、转换
（四）久期管理
投机交易
投资时钟
投机交易的投资原则
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