公司价值分析培训课件(PPT 78页)

第一节 基于公司收益和现金流的估值方法
一、相对估值法
市盈率的估计
市盈率模型判断股票价格的高估或低估
判断PE的标准
举例
市盈率模型的优缺点
2、市净率（PB)
二、绝对估值法
1、基于股利的股利贴现模型DDM
股利贴现模型（DDM）
零增长模型
使用说明
Gordon模型
DDM中的参数k的估计
模型的局限
基于有限持有期的股票定价
2、基于自由现金流的贴现模型
自由现金流(Free Cash Flow)
企业自由现金流量(FCFF, Free Cash Flow of Firm)
股东自由现金流量(FCFE, Free Cash Flow of Equity)
两者的关系
加权资本成本（WACC）
注释
第二节 资本结构—企业价值与股权价值
甲、乙两企业价值评估表
定义无杠杆企业的资本成本为rO，
理由
第三节  股权结构与股权分置改革
 参考资料
第四节  上市公司的发展能力分析
一、公司获利能力分析：行业选择的影响
二、公司竞争地位分析
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