普通股价值分析(ppt 42页)

第一节收入资本化法在普通股价值分析中的运用
第二节  股息贴现模型之一：零增长模型（Zero-Growth Model）
第三节股息贴现模型之二：不变增长模型(Constant-Growth Model)
第四节股息贴现模型之三：三阶段增长模型（Three-Stage-Growth Model）
第五节 股息贴现模型之四：多元增长模型（Multiple-Growth Model）
第六节           市盈率模型之一：不变增长模型
第七节           市盈率模型之二：零增长和多元增长模型
第八节  负债情况下的自由现金流分析法
第九节  通货膨胀对股票价值评估的影响

第一节收入资本化法在普通股价值分析中的运用
一、收入资本化法的一般形式
 收入资本化法认为任何资产的内在价值取决于持有资产可能带来的未来的现金流收入的现值。
用数学公式表示（假定对于所有未来的现金流选用相同的贴现率）：
其中，V代表资产的内在价值，Ct表示第t期的现金流，y是贴现率。
二、股息贴现模型收入资本化法运用于普通股价值分析中的模型，又称股息贴现模型。其函数表达式如下：
其中，V代表普通股的内在价值，Dt是普通股第t期支付的股息和红利，y是贴现率，又称资本化率（the capitalization rate）。
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