某企业发展产权制度改革提案(doc 31页)

某企业发展产权制度改革提案目录：
一、 项目概述
二、 资产整合的框架设计
三、 产权改革的框架设计
四、 身份转换的框架设计

 

某企业发展产权制度改革提案内容提要：
本方案建议优选第一种方式，即两方协议方式；其次采用第二种方式，即二次转让。
关联企业投资者：管理层向与目标公司处于同一产业链上的企业贷款并与其一同投资成立新的投资控股公司，此类公司有旅游公司、建筑材料供应商、地产装饰公司、物业公司等
从附件中的案例中可看出，此举可以和这些企业结成真正的利益共同体，可以为MBO后的企业整合与企业发展形成规模效应
融资成本相对比其他方式低（案例中管理者所取得的贷款为无息）
除非投资者与目标公司关联非常紧密，否则此类投资者难以寻找
此举对双方都存在风险，投资方（借贷方）有可能看好目标公司的收益而不放弃该股权，使得持股目标落空，同样对方也可能担心管理层团队在经营管理目标公司中的职业道德风险
融资租赁：对目标公司的一些非经营性资产或暂时不需要频繁使用的固定资产剥离至一个已有的或新设的企业，可以相应地减少目标公司的净资产，股权收购成本有所降低。而被剥离的部分固定资产则由管理层或由其控股的企业作为承租人、该资产拥有者作为出卖人、金融租赁公司作为出租人，签署两方或三方融资租赁协议。
避免了“股权转让”的相关资金、操作限制
管理层的收购资金压力得以减轻
目标公司的出售者能够获得分期支付的现金
金融租赁公司的业务得到创新和拓展
可以降低税收等方面的交易成本
目前管理层想要收购的资产中都需要频繁地使用，在操作上手续会比较繁杂

..............................