企业风险管理及其收益(ppt 55页)

企业风险管理及其收益目录：
第一节  风险与收益的概念
第二节  资产组合的风险与收益
第三节  证券市场上收益与风险的描述

 

企业风险管理及其收益内容提要：
证券价值就是证券给投资者提供的现金流量的现值，求现值时的贴现率是投资者所要求的包含了风险在内的期望报酬率。通过风险与收益一章的学习，我们就可以确定现值计算中的贴现率是多少。
投资决策按风险程度不同可以分为三类：
（1）确定性投资决策（几乎不存在）
（2）风险性投资决策（大多数投资决策属于这一类）
（3）不确定性投资决策（规定主观概率后可以转化为风  
险性投资决策）
有关证券收益率最著名的研究是Rex  Sinquefield（瑞克斯•森克菲尔德）和Roger Ibbostion（罗格•伊博森）主持完成的。他们研究了5种美国重要证券历史上的收益率。
普通股：普通股组合以标准普尔（S&P）综合指数为基础，包括美国500家市值最大的公司。
小型资本化股：由NYSE上市交易的股票中，按市值排序最后面的15%的股票组成。
长期公司债券：由到期期限为20年的优质公司债券组成。
长期美国政府债券：有到期期限为20年的美国政府债券组成。
美国国库券（treasury bill）：有到期期限为3个月的美国国库券组成。

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