企业市场价值导向的现金流量管理讲义(ppt 41页)

企业市场价值导向的现金流量管理讲义目录：
一、现金流管理原理
二、自由现金流量
三、现金流量经营 

 

企业市场价值导向的现金流量管理讲义内容摘要：
   （一）利润、经营现金流量和自由现金流量
利润：广为关注，当利润发生突然变化，会引起分析人员、投资人、债权人和金融媒体的注意。利润增长在证券价格上有所反应。但是它受到经理的控制，投资者使用较少位经理控制的指标更好。
经营现金流量：是利润的替代指标，但是包含非常项目，不包括公司为保持当前增长率所作的投资。
自由现金流量：等于来自客户的现金净额减去保持当前增长率所需的现金支出。有真实的现金流量，不受会计方法的影响，也不受经理人员的操纵。
    现金流量与利润相互不能替代的原因
企业必须盈利；
企业必须有净现金流量；
现金流量衡量利润的质量；
能够带来持续、稳定现金流量的收益才是高质量的收益。

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