资本结构决策(PPT 163页)

主要内容
第九章资本结构决策
第一节资本成本
一、资本成本
二、资本成本的作用
三、决定资本成本高低的因素
资本成本的计量形式：
四、个别资本成本
（一）长期银行借款资本成本
不考虑货币时间价值的资本成本
考虑货币时间价值的资本成本
（二）债券资本成本
考虑货币时间价值的资本成本
例题
（三）权益资本成本
普通股资本成本
（四）留存收益资本成本
留存收益成本的确定方法
股利增长模型
资本资产定价模型
风险溢价模型
五、加权平均资本成本
两个关键问题
六、边际资本成本
资本成本与投资机会
答案解析：
第二节杠杆利益
一、杠杆原理
二、经营风险与财务风险
三、经营杠杆系数
成本的分类：
DOL的公式
DOL的公式变形
盈亏平衡点QBE
理解DOL
思考题
经营杠杆图解
例题
四、财务杠杆系数
资产负债表
DFL的公式
例：
融资方案对每股盈利的影响
结论：
融资方式对每股收益的影响
DFL的拓展
公式推导：
理解DFL和DOL
记住两个公式
例题
五、联合杠杆系数（DTL）
DTL的公式
理解分析
例题
练习：
解析：
第三节资本结构决策
一、定义
二、资本结构中债务资本的作用
三、最佳资本结构
四、资本结构理论概述
MMwithoutTaxes
MMwithCorporationTaxes
TheMillerModel
Trade-offModel
行业资本结构比较
例题
五、资本结构决策方法
比较资金成本法
例题：
每股盈余分析法
每股盈余计算公式
融资方式对每股收益的影响
例题：
解：
Oneforfamily
作业：
部分答案解析：

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