某证券-投资策略报告(pdf 13页)

宏观经济……........ 3
投资强劲反弹和消费实际增速小幅上升合力推动1 季度经济增
长提速……......... 3
央行提高贷款基准利率标志着新一轮紧缩调控周期的开始... 4
5 月市场趋势：宏观调控和再融资政策加大市场结构分化压力.... 5
06 年5 月份投资策略建议................................... 6
2006 年5 月份重点关注行业和上市公司点评................... 6
机械设备行业：关注增长前景稳定向好的子行业龙头公司... 6
食品饮料行业：优势品牌能有效分享消费升级增长机会..... 7
银行业: 关注经营稳健发展战略清晰的优势公司........... 9
时尚百货业: 看好区域商圈黄金地段百货网点的价值重估... 9
房地产行业：从中长线角度把握龙头公司投资机会......... 9
高速公路行业：关注路网效应和计重收费业绩增长因素.... 10
旅游业: 进入夏季旅游旺季，关注特色景点资源.......... 10
水务行业：区域水务资产收购整合带来增长机会.......... 11

宏观经济
今年1季度，国内生产总值43313亿元，同比增长10.2%，略快于上年
同期9.9%的增长速度。1季度经济运行的基本特点是投资增速强劲反弹，
消费稳定增长，出口增长温和放缓。由于1季度投资增长强劲反弹和新增
信贷投放大幅增长问题比较突出，因此，预期2季度宏观调控层面紧缩压
力将加大，央行有可能出台提高存款准备金率以适度收紧信贷，同时，国
家发改委则可能从产业政策层面控制新开工投资项目。
投资强劲反弹和消费实际增速小幅上升合力推动1 季度经济
增长提速
今年1季度，国内生产总值43313亿元，同比增长10.2%，增速较上年
同期提高0.3个百分点。从三大需求增长层面来看，投资和消费为今年1
季度经济增长的加速因素，而出口增长放缓则为经济增长的减速因素。由
于投资增长反弹强劲，因此，今年1季度经济增长加速力量总体大于减速……

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